最新的黑色幽默是，曾經控制公司的投資方們也在最后一輪血腥融資中被洗出局，成為紅孩子宮廷內斗劇的犧牲品。
【中外玩具網訊】曾經是電商希望之星的紅孩子最終被蘇寧收購，并不僅僅是一出因戰略失誤而意外隕落的電商故事，其幕后可能隱藏著更為隱秘、宮廷式的血腥爭斗。
9月25日，知情者向騰訊科技爆料稱，兩個月前，即今年7月，紅孩子完成了一輪不為外人所知的流血融資，一家神秘機構以1000萬美元拿到了紅孩子大部分股份，而曾經的主要投資方北極光以及凱旋創投雙雙出局董事會，一幕無聲而殘酷的政變發生在蘇寧收購之前。
如果這一幕屬實，那么蘇寧以6600萬美元收購紅孩子的最大受益者，無疑正是這家神秘機構，其吞下了6600萬美元的大部分，兩個月內即獲數倍之利。
誰又是最大的受害者？一是最后時刻被出局的北極光、凱旋創投等投資方，他們曾經投資給紅孩子至少數千萬美元，但到手的可能只是寥寥之數的安慰獎。二是紅孩子聯合創始人李陽、楊濤等人。2008年被迫離開紅孩子時，李陽、楊濤還持有9%的公司股份，但當蘇寧收購紅孩子的交易完成后，兩人的股份已被稀釋到近乎為零——回報僅有數千美元。
紅孩子背后的幾家公開投資機構始終保持沉默。騰訊科技試圖聯系相關投資方求證，但未能得到答復。
紅孩子的內斗劇不斷升級
“所有傳統企業在轉型中遭遇的問題，紅孩子都遭遇過了。”9月25日，就在蘇寧宣布收購紅孩子當天，一位紅孩子前高管向騰訊科技表示，紅孩子最關鍵的問題在于人禍。“很多公司失敗不是敗于競爭對手，而是敗于內部，紅孩子也是如此。”
該人士向騰訊科技表示，紅孩子早就陷入派系斗爭，盡管還處于創業階段，但高管同甘共苦的日子已過去，并開始搶奪果實，考核不是以業績說話而是比誰和誰走得近。
紅孩子剛創立時共四位創始人，四人合計投入200萬元，并搭建“1(CEO)+3”的管理架構，但這一看似穩定的架構早已解散，從2008年到2011年，紅孩子內部不斷上演宮廷政治，聯合創始人李陽、楊濤、馬建陽等相繼因各種原因離職，僅留下徐沛欣(微博)。
李陽曾經表示，驅逐他出公司的行動如同“一場政變”，當時他給所有投資方打電話尋求支持，對方都以出國為借口不予答復。而在李陽離開公司后，所有其提出的政策都被推翻。
2011年，另一個聯合創始人楊濤與徐沛欣爆發沖突，兩人在管理層會議上激烈爭吵，結果是楊濤出局，徐沛欣獨掌紅孩子。
談及創始人陸續離職時，徐沛欣曾說，“紅孩子不需要英雄主義。公司是向全體人負責，還是向一小撮人負責？”不過，當時就流傳紅孩子中高層斗爭依然強大，部門計劃執行不下去。
頻繁的內斗加上創業元老不斷離開不僅讓紅孩子原有企業文化淡化，內部腐敗問題也開始呈顯，涉及紅孩子采購等業務，這不僅導致與供應商關系緊張，還傷害用戶體驗，因為紅孩子網站上時不時推薦比市場價更高的商品。
坊間流傳的故事是，紅孩子一位員工不經意透露，自己原打算一年掙20萬，沒想到半年掙60萬，自己喜出望外，言下之意是其收取很多回扣。紅孩子公司獲知后，將這名員工告上法院。隨后揭開的黑幕令人驚愕：紅孩子采購業務板塊存在嚴重腐敗情況，尤以北京地區為甚。
在電商公司，員工拿供應商回扣并不稀奇，但很多公司均采取嚴查姿態。以京東為例，京東CEO劉強東對此是零容忍，一旦發現員工收回扣，立馬開除，甚至整個部門可能被砍掉。然而，接近紅孩子人士指出，徐沛欣對內部腐敗態度相當曖昧和容忍，“如果是李陽，肯定要展開內部反腐敗。”
供應商對紅孩子也心存不滿。一位供應商批評稱，紅孩子早已不是原來的紅孩子。“有些線上企業剛斷奶就沒有線上零售企業的創新意識，而對線下零售企業那種無良對供應商掠奪式合作對消費者欺騙式消費手段奉為寶典。”另一位供應商稱，由于拖欠供應商貨款，經銷合同代銷結款等原因，紅孩子早在2010年就陷入信用危機。
至于徐沛欣本人，多位其前同事指出，徐沛欣起步很高，自身條件很好，涉足房地產、裝修、影視、投資、保險等眾多業務，根本不需要創業，也不需要靠經營紅孩子來改善生活。
一位紅孩子前高管回憶徐沛欣時說，徐是個商人，平時忙著處理各種生意，很多時間不在公司，也不可能有太多時間研究公司產品，而公司很多事情需要他審批，這就使得很多工作處于不可控狀態。此外，徐沛欣在任用人才過程中過于隨意，經常讓管財務的去管采購，管人事的管網站，導致紅孩子發展過程中始終缺乏懂行的人在上面指揮。
更嚴重的是，多個投資方派員管理，導致公司內派系林立。此前曾有媒體援引一位投資方高管的話說，在紅孩子要做到心里想的、嘴上說的和行動做的不統一才能生存。實際上，徐沛欣本人也是受害者，去年有傳言，因對徐沛欣不滿，徐沛欣一度被架空。
“公司變成由風投直接管理的公司。”一位中層管理者抱怨說，“起碼在我所知道的創業企業里，沒有這種情況。”電商行業分析人士魯振旺也指出，李陽、楊濤等創業團隊相繼離開，VC指定的管理人員按照集團公司架構操盤，接受VC控制，距離業務卻越來越遠。
這種糟糕管理文化的直接惡果是：過去兩年，中國電子商務市場取得突飛猛進發展，曾經一度紅火的紅孩子卻逐漸迷失自己，快速跌出電商行業的領先陣營。
紅孩子2011年銷售額15億，處于虧損狀態。徐沛欣曾披露，2010年紅孩子銷售額為15億，2009年銷售額為20億。這也意味著紅孩子連續三年零增長，與當初年增長300%形成天壤之別。
而最新的黑色幽默是，曾經控制公司的投資方們也在最后一輪血腥融資中被洗出局，成為紅孩子宮廷內斗劇的犧牲品。
騰訊科技曾多次嘗試聯系徐沛欣，就紅孩子現狀及蘇寧收購事宜向其咨詢，不過，徐沛欣并不愿就此表態，僅表示：“誰告訴你的問誰去。我在忙一些其他事情。”
風險投資商慘敗 垂直電商整合大戲開幕
了解內情的人稱，過去兩年多時間，紅孩子和多家公司都有過接觸，包括新浪、搜狐、百度等。紅孩子曾希望引進搜狐CEO張朝陽個人投資，其后也討論過賣給搜狐，甚至沃爾瑪也曾經和紅孩子有很深的接觸，但最終也未進行投資。
最后出手的是蘇寧。蘇寧在今年初和紅孩子接觸，收購框架7月確定，之后蘇寧派審計人員進駐紅孩子盤賬。消息人士透露，紅孩子一度為拉高銷售額進行賠本促銷，毛利為-30%左右。
但蘇寧至少在表面上還是對這一交易表示滿意。蘇寧電器副總裁任峻表示，6600萬美元的收購金額與紅孩子超過10億的銷售額相比，市銷率僅為0.5，這也是目前的市場標準。
曾經的投資者或許早已后悔。此前就屢有傳言稱，由于對紅孩子前景不看好，投資者急于退出，創始人無心也無力扭轉局面，紅孩子尋求出售已是必然。此次6600萬美元出售，包括收購前兩月神秘融資，也意味著紅孩子投資人北極光、NEA及凱旋創投在多年投入后最終慘淡收場。
紅孩子投資方北極光的合伙人姜浩天向騰訊科技表示，這一投資案例并非自己負責，不方便就此表態。北極光負責紅孩子項目的合伙人鄧峰未接聽電話。
不過，姜浩天此前曾公開表示，電子商務是TMT領域的重災區，由于國內競爭太慘烈，為能夠和競爭對手對壘，電商企業首先得把自己降級，把自己降低至不賺錢的位置再與對手競爭。此外，這兩年互聯網流量成本漲得非常厲害，原本電子商務可更準確把商品信息傳遞給適合他的人，現在效率低、成本高，很難做到精準。電商所預期的以實惠黏住消費者也變為空談。
作為鄧鋒同事，姜浩天這一觀點或許折射出北極光對電商行業相對悲觀的態度。實際上，就在紅孩子傳出出售傳聞后不久，又傳出瑪薩瑪索可能賣給蘇寧，而瑪薩瑪索和紅孩子背后投資人均是北極光，這也被認為是北極光的“清倉”之舉。
互聯網觀察人士王冠雄指出，紅孩子賣給蘇寧是不折不扣的賤賣，VC斬倉止損。此舉意味著過去一年來一度狂熱的市場開始回歸常識，市場進入寒冬，將有更多垂直B2C難以為繼，行業將出現更大規模的整合和并購。
作為此次蘇寧收購紅孩子的財務顧問，易凱資本CEO王冉全程參與。王冉表示，這次收購對電商行業來說，是“打響了密集整合的第一槍”，大的電商平臺可能會開始整合大的垂直電商。
